Der Curve Hack & die Folgen für uns DeFi-Nutzer 😱

Im heutigen Newsletter:

• 👨🏻‍💻 Der Curve Hack

• 📉 Das Curve Drama

• 🫣 Der Worst Case

• 💡 7 Key Learnings

• 💎 Mein Portfolio

Lesezeit: 4 Minuten

👨🏻‍💻 Der Curve Hack

Curve hat vor wenigen Tagen einen “Reentrancy Hack” gesehen. Allerdings nicht die Smart Contracts, sondern die Programmiersprache “Vyper”.

Dadurch konnte der Hacker rund $62 Mio. aus mehreren Liquidity Pools von Curve stehlen. Durch die Panik sank das TVL um fast 50%.

Okay, mal wieder ein Hack. Eigentlich nichts Neues im DeFi-Space, oder?

Festhalten. Jetzt zum “eigentlichen” Drama.

📉 Das Curve Drama

Der Gründer von Curve, Michael Egorov, hielt zu diesem Zeitpunkt laut Crypto Twitter rund 47% aller zirkulierenden CRV-Tokens.

Den Großteil davon hat er bei Aave beliehen, um sich einen Kredit in Höhe von derzeit $55 Mio. aufzunehmen.

Grundsätzlich kein Problem, solange man das Kapital in Krypto hält. Er soll sich damit allerdings 2 Villen im Wert von $40 Mio. gekauft haben.

Das Problem? Vor seinen Rettungsaktionen hätte ein CRV-Preis von rund $0.38 ausgereicht, damit sein Aave Vault liquidiert wird.

Die Liquidität von CRV ist leider aufgrund des Hacks zu dünn, als dass er seine Tokens auf dem Markt verkaufen kann.

Mittlerweile hat er bereits einige OTC-Verkäufe zu deutlich tieferen Preisen veranlasst, um seine Kreditschulden zu reduzieren.

Das Coole an DeFi? Du kannst alles auf der Blockchain in Echtzeit (und mit viel 🍿) verfolgen. Hier ist sein Aave Vault:

Vor allem ein Blick in die Transaktionshistorie auf DeBank ist interessant. Denn die ganze Action ist noch nicht vorbei! 👀

🫣 Der Worst Case

Abseits von riesigen Verlusten für Michael, welche Konsequenzen könnte dieses Event auf uns und den DeFi-Space haben?

Laut Twitter ist die Antwort klar:

OMG!!! 😱

PAAAAAAAAAAAAAANIK !!!!!

ALLLLLLES VERKAUFEN !!!!!!!!!!!!!!

Die Realität ist dagegen mehr ein Schulterzucken:

• 1️⃣ Bad Debt: Sollte Michael’s Aave Vault liquidiert werden, dann hinterlässt er “toxische Assets” im 2-stelligen Millionenbereich.

• 2️⃣ CRV-Crash: Der native Token von Curve wird durch die Panik vermutlich nochmal um ein gutes Stück tiefer gehen.

• 3️⃣ Risiko-Caps: In Zukunft wird es vermutlich für stark zentralisierte Altcoins geringere Limits auf Borrowing-Protokollen geben.

• 4️⃣ Dezentralisierung: Die Curve Governance wird solch eine Zentralisierung künftig vermutlich nicht mehr zulassen.

• 5️⃣ Vertrauensverlust: Wenn eine einzige Person solch einen Einfluss haben kann, trägt das nicht gerade zum Vertrauen bei.

Für Aave wären die toxischen Assets Peanuts. Im “Safety Module” stecken derzeit rund $300 Mio., die dafür theoretisch aufkommen könnten. 🥜

💡 7 Key Learnings

Hier ganz subjektiv, meine Learnings:

• 1️⃣ Wer hebelt, sollte seine Hausaufgaben beim Thema Risikomanagement gemacht haben! Alles andere ist fahrlässig.

• 2️⃣ Die Geschehnisse bieten eine geniale Gelegenheit, um sein eigenes Risikomanagement ehrlich zu reflektieren. Wie sieht’s aus?

• 3️⃣ Zum Hate gegenüber Michael: “People love to tear down those who make them feel uncomfortable with their own mediocrity.” 🤷🏻‍♂️

• 4️⃣ Es ist gruselig zu sehen, dass selbst DeFi-Dinosaurier wie Curve einen solchen Hack sehen können. Risikolos gibt’s in Krypto nicht.

• 5️⃣ What doesn’t kill DeFi, makes it stronger. 💪

• 6️⃣ Nur weil ein paar Influencer auf Social Media auf Views & Clicks aus sind, brauchst du nicht zur Pusteblume zu werden.

• 7️⃣ Zu viel Popcorn verursacht Bauchschmerzen.

💎 Mein Portfolio

Ich bin nach rund einem Monat bereits gut im Minus mit meiner LBR-Position. Dennoch (oder genau deshalb) habe ich weiter nachgekauft.

Der Grund? Meiner Einschätzung nach könnte Lybra nach dem Launch von V2 Ende August einen ziemlichen Raketenstart hinlegen.

Die neuen Tokenomics sind einfach nur krass bullisch. Sieh selbst.

Hier ein paar mehr Details:

• BTC: 24.64% @DCHF → EBEL2x-Strategie (1.64x Hebel)

• ETH: 65.17% @LIQUITY → EBEL2x-Strategie (1.5x Hebel)

• wstETH: 8.13% @CURVE → GOD-Strategie (3.77x Hebel)

• LBR: 2.06% @LYBRA (Liquidity Mining)

Meine Lybra-Position hat mittlerweile fast die geplante Größe erreicht. Noch ein letzter Nachkauf ist vor dem Launch von V2 geplant.

Danach fließt alles überschüssige Geld wieder zu 100% in Ether, um meine EBEL-Positionen weiter auszubauen.

Halt die Ohren steif,
- Dein Kevin

P.S. Du willst nicht wissen, was für Schmerzen ich beim Schreiben dieses Newsletters hatte. Diese japanischen Sitztische machen mich echt fertig. Und ich benutze sogar extra 2 zusätzliche Sitzpolster. 😂